Alternative handelssystemanforderungen

17 CFR 242.303 - Nachhaltigkeitserfordernisse für alternative Handelssysteme. XA7 242.303 Aufzeichnungserhaltungsanforderungen für alternative Handelssysteme. A) Zur Erfüllung der in Buchstabe b) Ziffer 9 Buchstabe b) der Verordnung (EG) Nr. 242.301 festgelegten Bedingungen bewahrt ein alternatives Handelssystem folgende Aufzeichnungen: (1) Für einen Zeitraum von mindestens drei Jahren, An einem leicht zugänglichen Ort, muss ein alternatives Handelssystem i) alle gemäß xA7 242.302 zu leistenden Unterlagen beibehalten. (Ii) Alle Mitteilungen, die ein solches alternatives Handelssystem an Abonnenten erteilt, sind in der Regel schriftlich oder durch automatisierte Mittel, Die sich auf den Zugang zum Markt und die Verweigerung oder Einschränkung des Zugangs zu dem alternativen Handelssystem beziehen, (iii) die Möglichkeit, Vorbehaltlich der Bestimmungen von Absatz (b) (5) (ii) von xA7 242.301 mindestens eine Kopie der Normen des alternativen Handelssystems für den Zugang zum Handel, alle Dokumente, die für den Beschluss der alternativen Handelssysteme relevant sind, den Zugang zu gewähren, zu verweigern oder zu beschränken An alle Personen und alle anderen Dokumente, die im Rahmen der Einhaltung der Bestimmungen von Buchstabe b) Ziffer 5 Buchstabe b) Ziff. 5 242.301 vom alternativen Handelssystem erbracht oder empfangen worden sind, und (iv) mindestens eine Kopie aller Dokumente, Die in Übereinstimmung mit Absatz (b) (6) von xA7 242.301, einschließlich aller Korrespondenz, Memoranden, Papiere, Bücher, Bekanntmachungen, Konten, Berichte, Testskripte, Testergebnisse und andere ähnliche Aufzeichnungen enthalten. (2) Während der Lebensdauer des Unternehmens und eines Nachfolgeunternehmens bewahrt ein alternatives Handelssystem i) alle Partnerschaftsgegenstände oder - im Falle einer Aktiengesellschaft - alle Statuten oder Satzungen. (Ii) Kopien von Berichten, die gemäß Absatz (b) (2) von xA7 242.301 dieses Kapitels eingereicht wurden, und Aufzeichnungen, die gemäß Absatz (b) (5) von xA7 242.301 dieses Kapitels erstellt wurden. B) Die Aufzeichnungen, die nach Absatz (a) dieses Abschnitts aufrechterhalten und aufbewahrt werden müssen, müssen in Papierform oder in einer der nach XA7 240.17a-4 (f) dieses Kapitels zulässigen Formen erstellt, reproduziert und aufbewahrt werden . (C) Alternative Handelssysteme müssen alle anderen anwendbaren Verwahrungs - oder Meldepflichten des Gesetzes und die darin enthaltenen Regeln und Vorschriften erfüllen. Werden die Informationen in einem nach diesem Abschnitt vorzulegenden Satz in einem gemäß XA7 240.17a-3 oder xA7 240.17a-4 dieses Kapitels gemachten Protokoll beibehalten oder anderweitig durch das alternative Handelssystem (ob zusammengefasst oder nicht konserviert Eine andere Form), ist es in diesem Abschnitt nicht erforderlich, dass der Sponsor diese Informationen in einer separaten Datei pflegt, vorausgesetzt der Sponsor kann die Informationen so schnell wie möglich sortieren und abrufen, als ob er in einer separaten Datei als Datensatz gemäß diesem Abschnitt aufbewahrt worden wäre Und bewahrt die Informationen gemäß den in Absatz (a) dieses Abschnitts genannten Zeiträumen auf. (D) Die Aufzeichnungen, die nach diesem Abschnitt aufrechterhalten und aufbewahrt werden müssen, können von einem Dienstleistungsbüro, einer Verwahrstelle oder anderen Dienststellen im Auftrag des alternativen Handelssystems erstellt oder gewartet werden. Eine Vereinbarung mit einem Dienstleistungsbüro, einer Verwahrstelle oder einem anderen Dienstleistungsaufsichtsbüro entbindet das alternative Handelssystem nicht von der Verantwortung für die Erstellung und Führung von Aufzeichnungen gemäß diesem Abschnitt. Das Dienstleistungsbüro, die Verwahrstelle oder der sonstige Verwahrungsdienst hat bei der Kommission eine schriftliche Verpflichtung in einer für die Kommission akzeptablen Form, die von einer ordnungsgemäß bevollmächtigten Person unterzeichnet wurde, einzureichen, so dass diese Aufzeichnungen Eigentum des alternativen Handelssystems sind Erhalten und bewahrt werden und unverzüglich auf Verlangen des alternativen Handelssystems zurückgegeben werden. Und schließt die folgenden Bestimmungen ein: In Bezug auf Bücher, die im Auftrag von (Name des alternativen Handelssystems) gepflegt oder aufbewahrt werden, verpflichten sich die Unterzeichneten, diese Bücher und Unterlagen jederzeit, Während der Geschäftszeiten von den Mitarbeitern der Wertpapieraufsichtsbehörde, von jeder Selbstregulierungsorganisation, bei der das alternative Handelssystem Mitglied ist, oder jeder Staatssicherheitsregulierungsbehörde, die für das alternative Handelssystem zuständig ist. Und unverzüglich der Kommission, der Selbstregulierungsorganisation, bei der das alternative Handelssystem Mitglied ist, oder einer staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde, die für das alternative Handelssystem zuständig ist, eine zutreffende, korrekte, vollständige und aktuelle, Irgendwelche Teile solcher Bücher und Aufzeichnungen. E) Jedes alternative Handelssystem hat jedem Vertreter der Kommission unverzüglich auf Verlangen lesbare, wahre und vollständige Kopien dieser Unterlagen vorzulegen, die nach diesem Abschnitt aufbewahrt werden müssen. Dies ist eine Liste der United States Code Abschnitte, Statuten im Großen, Öffentliche Gesetze und Präsidenten Dokumente, die Regelmachung Autorität für diese CFR-Teil. Es ist nicht garantiert, um genau zu sein oder up-to-date, obwohl wir aktualisieren die Datenbank wöchentlich. Weitere Beschränkungen der Genauigkeit sind auf der GPO-Website beschrieben. United States Code U. S. Code: Titel 15 - COMMERCE AND TRADE17 CFR 242.301 - Anforderungen an alternative Handelssysteme. XA7 242.301 Anforderungen an alternative Handelssysteme. A) Geltungsbereich des Abschnitts. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0083: EN: HTML Ein alternatives Handelssystem muss den Anforderungen des Absatzes (b) dieses Abschnitts entsprechen, es sei denn, dass ein solches alternatives Handelssystem (1) gemäß Abschnitt 6 des Gesetzes als Börse eingetragen ist (15 USC 78f) (I) ist als Broker-Dealer gemäß §§ 15 b) oder 15 c des Gesetzes (15 USC 78o b) und 78o-5 registriert, Oder eine Bank ist, und (ii) ihre Wertpapiergeschäfte auf folgende Instrumente beschränkt: (A) Staatliche Wertpapiere im Sinne von Abschnitt 3 (a) (42) des Gesetzes (15 USC 78c (a) (42)) (B) Rückkauf - und Reverse-Repurchase-Vereinbarungen, die ausschließlich Wertpapiere umfassen, die unter den Buchstaben a) (4) (ii) (A) dieses Abschnitts enthalten sind (C) Alle Put-, Call-, Straddle-, Options - oder Privilegien für eine staatliche Sicherheit (1) an einer oder mehreren nationalen Wertpapierbörsen gehandelt wird, oder (2) für die die Angebote durch ein automatisiertes Zerlegungssystem verbreitet werden, das von einer eingetragenen Wertpapiervereinigung betrieben wird, und (D) kommerziell Papier. (5) Ist von der Kommission ausgenommen, bedingt oder bedingungslos. Nach Anwendung durch ein solches alternatives Handelssystem. Von einem oder mehreren der Anforderungen von Absatz (b) dieses Abschnitts. Die Kommission gewährt diese Freistellung erst, nachdem sie festgestellt hat, dass eine solche Anordnung mit dem öffentlichen Interesse, dem Schutz der Anleger und der Beseitigung von Hindernissen und der Vollendung der Mechanismen eines nationalen Marktsystems vereinbar ist. B) Anforderungen. Jedes alternative Handelssystem, das dieser Regelung unterliegt, hat gemäß Absatz (a) dieses Absatzes die Anforderungen dieses Absatzes (b) zu erfüllen. (1) Broker-Händler-Registrierung. Das alternative Handelssystem hat sich gemäß § 15 des Gesetzes (15 U. S.C. 78o) als Makler anzumelden. I) Das alternative Handelssystem muss spätestens 20 Tage vor dem Beginn des Betriebs als alternatives Handelssystem einen ersten Tätigkeitsbericht über die Form ATS, xA7 249.637 dieses Kapitels gemäß den darin enthaltenen Anweisungen einreichen. Oder wenn das alternative Handelssystem bis zum 21. April 1999, spätestens am 11. Mai 1999, in Betrieb ist. (Ii) Das alternative Handelssystem reicht mindestens 20 Kalendertage vor der Durchführung einer wesentlichen Änderung an der Betrieb des alternativen Handelssystems. (Iii) Werden alle Informationen, die in dem gemäß Absatz (b) (2) (i) dieses Abschnitts eingereichten Tätigkeitsbericht enthalten sind, aus irgendwelchen Gründen ungenau und wurden der Kommission nicht als Änderungsantrag zum Formblatt ATS gemeldet Hat das Handelsystem eine Änderung auf dem Formular ATS vorzunehmen, die diese Informationen innerhalb von 30 Kalendertagen nach dem Ende jedes Kalenderquartiers, in dem das alternative Handelssystem tätig ist, korrigiert. Iv) Das alternative Handelssystem muss unverzüglich eine Änderung in Form von ATS-Korrekturinformationen vorlegen, die zuvor im Formular ATS berichtet wurde, nachdem festgestellt wurde, dass Informationen gemäß den Absätzen (b) (2) (i), (ii) oder (iii) dieses Abschnitts eingereicht wurden War ungenau, wenn abgelegt. (V) Das alternative Handelssystem muss unverzüglich einen Beendigungsbericht über das Formular ATS gemäß den darin enthaltenen Weisungen einreichen, wenn er nicht mehr als alternatives Handelssystem tätig wird. (Vi) Jede gemäß diesem Absatz (b) (2) eingereichte Mitteilung oder Änderung ist ein x201Creportx201D im Sinne der Abschnitte 11A, 17 (a), 18 (a) und 32 (a), (15 USC 78k - 1. 78q (a), 78r (a) und 78ff (a) sowie alle anderen anwendbaren Bestimmungen des Gesetzes. (Vii) Die in Absatz (b) (2) dieses Abschnitts vorgesehenen Berichte gelten als bei der Hauptverwaltung der Kommission in Washington, DC bei der Abteilung Market Market, Stop 10-2, eingereicht. Duplizierte Originale der in den Absätzen (b) (2) (i) bis (v) dieses Abschnitts vorgesehenen Berichte müssen mit einem von einer selbstregulierenden Organisation bezeichneten Überwachungspersonal eingereicht werden, das als benannte Prüfbehörde für den alternativen Handel bestimmt ist System nach xA7 240.17d-1 dieses Kapitels gleichzeitig mit der Anmeldung bei der Kommission. Duplikate der gemäß Absatz (b) (9) dieses Abschnitts geforderten Berichte sind dem Überwachungspersonal dieser Selbstregulierungsbehörde auf Anfrage zur Verfügung zu stellen. Alle gemäß diesem Absatz (b) (2) und Absatz (b) (9) dieses Abschnitts eingereichten Berichte gelten als vertraulich, wenn sie eingereicht werden. (3) Auftragsanzeige und Ausführungszugriff. (I) Ein alternatives Handelssystem muss den Anforderungen von Absatz (b) (3) (ii) dieses Abschnitts in Bezug auf jede NMS - Aktie, in der das alternative Handelssystem gilt, entsprechen Die vorangegangenen sechs Kalendermonate, hatten ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 5 Prozent oder mehr des aggregierten durchschnittlichen täglichen Aktienvolumens für diese NMS-Aktie, wie durch einen effektiven Transaktionsmeldungsplan berichtet. (Ii) Ein solches alternatives Handelssystem stellt einer nationalen Wertpapierbörse oder nationalen Wertpapiervereinigung die Preise und Größen der Aufträge zum höchsten Kaufpreis und den niedrigsten Verkaufspreis für diese NMS-Aktien zur Verfügung. Mehr als eine Person im alternativen Handelssystem angezeigt. Zur Aufnahme in die von der nationalen Wertpapierbörse oder nationalen Wertpapiervereinigung an die Verkäufer gemäß xA7 242.602 zur Verfügung gestellten Angebotsdaten. (Iii) In Bezug auf eine gemäß Absatz (b) (3) (ii) dieses Abschnitts angezeigte Bestellung muss ein alternatives Handelssystem jedem Broker-Händler, der Zugang zu der nationalen Wertpapierbörse oder der nationalen Wertpapiervereinigung hat, gewähren Bietet das alternative Handelssystem die Preise und Größen der angezeigten Aufträge gemäß Absatz (b) (3) (ii) dieses Abschnitts an, die Fähigkeit, eine Transaktion mit solchen Aufträgen zu bewirken, die: (A) gleich der Fähigkeit dieses Brokers ist Um eine Transaktion mit anderen Aufträgen, die auf der Börse oder dem Verband angezeigt werden, zu bewirken, und (B) zu dem Preis des höchsten Kaufauftrags oder des niedrigeren Preisauftrages, der für den kleineren der kumulativen Grße der darin eingetragenen Preisaufträge angezeigt wird Preis. Oder die Größe der Ausführung, die von einem solchen Makler-Händler gesucht wird. (4) Gebühren. Das alternative Handelssystem erhebt keine Gebühren an Broker-Händler, die über eine nationale Wertpapierbörse oder einen nationalen Wertpapierverband auf das alternative Handelssystem zugreifen. Die mit dem gleichwertigen Zugang zu dem nach Absatz (b) (3) (iii) dieses Abschnitts erforderlichen alternativen Handelssystem nicht vereinbar ist. Wenn die nationale Wertpapierbörse oder die nationale Wertpapiervereinigung, für die ein alternatives Handelssystem die Preise und Größenordnungen nach den Absätzen (b) (3) (ii) und (b) (3) (iii) dieses Abschnitts vorsieht, Regeln zur Sicherstellung der Übereinstimmung mit den Standards für den Zugang zu Angeboten, die an einer derartigen nationalen Wertpapierbörse angezeigt werden, oder dem Markt, der von einer derartigen nationalen Wertpapiervereinigung betrieben wird. So erhebt das alternative Handelssystem den Mitgliedern, die gegensätzlich sind, keine Gebühr, die nicht in der Weise offen gelegt wird, wie sie von einem durch diese Regeln festgelegten Standard eines gleichwertigen Zugangs verlangt wird oder unvereinbar ist. (I) Ein alternatives Handelssystem muss den Anforderungen von Absatz (b) (5) (ii) dieses Abschnitts entsprechen, wenn das alternative Handelssystem während mindestens vier der vorangegangenen sechs Kalendermonate: (A) Zu jeder NMS-Aktie. 5% oder mehr des durch ein effektives Transaktionsreporting gemeldeten durchschnittlichen Tagesvolumens in diesem Wertpapier (B) in Bezug auf eine Aktiensicherheit, die keine NMS-Aktie ist und für die Transaktionen einer Selbstregulierungsorganisation gemeldet werden. 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens in diesem Wertpapier, wie es von der Selbstregulierungsorganisation berechnet wird, auf die solche Transaktionen berichtet werden (C) In Bezug auf städtische Wertpapiere sind es 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Volumens, das in den Vereinigten Staaten gehandelt wird Oder (D) In ​​Bezug auf Unternehmensanleihen, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens in den Vereinigten Staaten gehandelt. (A) Festlegung schriftlicher Standards für die Gewährung des Zugangs zum Handel auf seinem System (B) Nicht unangemessen verboten oder beschränken Personen im Hinblick auf den Zugang zu Dienstleistungen, die durch ein solches alternatives Handelssystem angeboten werden, unter Anwendung der nach Absatz (b) Ii) (A) dieses Abschnitts in einer unlauteren oder diskriminierenden Weise (C) Erstellen und Aufbewahren von Aufzeichnungen über: (1) Alle Zugangsberechtigungen, einschließlich für alle Teilnehmer, die Gründe für die Erteilung eines solchen Zugangs und (2) alle Ablehnungen oder Einschränkungen Des Zugangs und der Gründe für jeden Antragsteller für die Verweigerung oder Beschränkung des Zugangs und (D) Melden Sie die für das Formular ATS-R (xA7 249.638 dieses Kapitels) erforderlichen Informationen über Zuschüsse, Verweigerungen und Einschränkungen des Zugangs. (Iii) Abweichend von Absatz (b) (5) (i) dieses Abschnitts ist ein alternatives Handelssystem nicht erforderlich, um die Anforderungen des Absatzes (b) (5) (ii) dieses Abschnitts zu erfüllen, wenn dieser alternative Handel stattfindet System: (B) Solche Kundenaufträge werden keiner anderen Person als den Mitarbeitern des alternativen Handelssystems angezeigt, und (C) Diese Aufträge werden zu einem Preis für diese Sicherheit durchgeführt, der durch einen effektiven Transaktionsberichtsplan verbreitet wird. Oder aus solchen Preisen abgeleitet. (6) Kapazität, Integrität und Sicherheit automatisierter Systeme. (I) Das alternative Handelssystem muss den Anforderungen von Absatz (b) (6) (ii) dieses Abschnitts entsprechen, wenn das alternative Handelssystem während mindestens vier der vorangegangenen sechs Kalendermonate a) Bis 20% oder mehr des in den Vereinigten Staaten gehandelten durchschnittlichen Tagesvolumens oder (B) In Bezug auf Unternehmensanleihen sind es 20% oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens, das in den Vereinigten Staaten gehandelt wird. (Ii) Bei den Systemen, die Auftragseingang, Auftragsrouting, Auftragsausführung, Transaktionsberichterstattung und Handelsvergleich unterstützen, muss das alternative Handelssystem: (A) angemessene aktuelle und zukünftige Kapazitätsvoranschläge erstellen (C) Entwicklung und Implementierung angemessener Verfahren zur Überprüfung und Aktualisierung ihrer Systementwicklungs - und Testmethoden (D) Überprüfen Sie die Sicherheitsanfälligkeit ihrer Systeme und Daten (E) Erstellung von angemessenen Notfallplänen und Katastrophenplänen (F) Auf einer jährlichen Basis eine unabhängige Überprüfung dieser Alternativen nach unabhängigen Prüfverfahren und - normen durchführen Um sicherzustellen, dass die Absätze (b) (6) (ii) (A) bis (E) dieses Abschnitts erfüllt sind und eine Überprüfung durch die obere Leitung eines Berichts durchgeführt wird, der die Empfehlungen und Schlussfolgerungen der unabhängigen Überprüfung enthält und (G) Informieren Sie das Personal der Kommission umgehend über Systemausfälle und wesentliche Änderungen des Systems. (Iii) Abweichend von Absatz (b) (6) (i) dieses Abschnitts ist ein alternatives Handelssystem nicht erforderlich, um die Anforderungen von Absatz (b) (6) (ii) dieses Abschnitts zu erfüllen, wenn dieser alternative Handel stattfindet System: (B) eine solche Kundenaufträge sind nicht für Personen angezeigt, die nicht Mitarbeiter des alternativen Handelssystem und (C) die Aufträge für diese Sicherheit durch eine wirksame Transaktion verbreitet zu einem Preis ausgeführt werden Berichtsplan. Oder aus solchen Preisen abgeleitet. (7) Untersuchungen, Untersuchungen und Untersuchungen. Die alternative Handelssystem soll die Prüfung und Inspektion ihrer Räumlichkeiten, Systemen und Aufzeichnungen ermöglichen und kooperieren mit der Prüfung, Inspektion oder Untersuchung von Teilnehmern, ob eine solche Prüfung durch die Kommission oder durch eine Selbstregulierungsorganisation, von denen durchgeführt wird, Ist ein solcher Teilnehmer Mitglied. (I) und halten aktuelle die in xA7 angegebenen Datensätze 242,302 und (ii) Bewahren Sie die Aufzeichnungen nach xA7 242,303. (I) Datei die Informationen, die nach Form ATS-R (xA7 249,638 dieses Kapitels) innerhalb von 30 Kalendertagen nach dem Ende eines jeden Kalenderquartals, in dem der Markt nach dem Inkrafttreten dieses Abschnitts betrieben hat, und (ii) Datei die Informationen Die von der Form ATS-R innerhalb von 10 Kalendertagen verlangt wird, nachdem ein alternatives Handelssystem nicht mehr funktioniert. (10) Verfahren zur Gewährleistung der vertraulichen Behandlung von Handelsinformationen. (I) Die alternative Handelssystem auf angemessene Garantien und Verfahren fest Abonnenten vertrauliche Handelsinformationen zu schützen. Solche Schutzmaßnahmen und Verfahren umfassen Folgendes: (A) eine Beschränkung des Zugangs zu vertraulichen Handelsinformationen von Abonnenten auf die Mitarbeiter des alternativen Handelssystem, die das System oder die Verantwortung für die Einhaltung dieser oder anderen anwendbaren Regeln (ii) Die alternative Handels arbeiten System erlassen und eine angemessene Aufsicht Verfahren einführen, um sicherzustellen, dass die Schutzmaßnahmen und Verfahren festgelegt, die gemäß Absatz (b) (10) (i) dieses Abschnitts eingehalten werden. (11). Die alternative Handelssystem darf nicht in ihrem Namen verwenden das Wort x201Cexchange, x201D oder Ableitungen des Wortes x201Cexchange, x201D wie der Begriff x201Cstock market. x201D Dies ist eine Liste von United States Code Abschnitte, Statuten auf freiem Fuß, öffentliche Gesetze und Präsidenten Dokumente, die für diesen CFR-Teil Regelungsbefugnis vorsehen. Es ist nicht garantiert, um genau zu sein oder up-to-date, obwohl wir aktualisieren die Datenbank wöchentlich. Weitere Beschränkungen der Genauigkeit sind auf der GPO-Website beschrieben. United States Code U. S. Code: Titel 15 - COMMERCE AND TRADEAlternative Handelssystem Alternative Handelssysteme (ATS) ist ein US-Regulierungsbegriff für einen nicht börslichen Handelsplatz, der Käufern und Verkäufern entspricht, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden. Ein ATS muss von der United States Securities and Exchange Commission genehmigt werden und ist eine Alternative zu einer traditionellen Börse. Der Äquivalenzbegriff nach europäischem Recht ist eine multilaterale Handelseinrichtung (MTF). Diese Spielstätten spielen auf den öffentlichen Märkten eine wichtige Rolle, um alternative Liquiditätsmöglichkeiten zu ermöglichen. Sie können für den Handel von großen Aktienblöcken genutzt werden, die weit von der normalen Börse entfernt sind, eine Praxis, die den Marktpreis in einer bestimmten Richtung verlagern könnte, abhängig von der Wertpapiermarktkapitalisierung und dem Handelsvolumen. ATS sind in der Regel elektronisch, müssen aber nicht sein, ATS kann von elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) unterschieden werden, die eine vollständig elektronische Teilmenge von ATSs sind, die automatisch und anonym mit Aufträgen übereinstimmen. 1 Rechtliche Definition Bearbeiten Regel 300 (a) der SEC-Verordnung ATS sieht die Definition eines alternativen Handelssystems wie folgt vor: Jede Organisation, Vereinigung, Person, Personengruppe oder System: Das ist ein Markt oder ein Markt oder ein Markt Anlagen zur Zusammenführung von Käufern und Verkäufern von Wertpapieren oder zur anderweitigen Durchführung der von einer Börse im Sinne der Regel 3b-16 dieses Kapitels üblicherweise ausgeübten Funktionen und nicht: Festlegung von Regeln für das Verhalten von Abonnenten außer Das Verhalten solcher Teilnehmer, die an einer solchen Organisation, Vereinigung, Person, Gruppe von Personen oder System - oder Disziplin-Abonnenten handeln, außer durch den Ausschluss vom Handel. Die ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und dient dem Schutz der Anleger und der Beilegung von Bedenken, die sich aus diesem Handelssystem ergeben. Die Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufbewahrung und fordert eine intensivere Berichterstattung über Fragen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine bestimmte Sicherheit erreicht. Insbesondere verlangt es, dass ein alternatives Handelssystem den Anforderungen nach Artikel 301 Buchstabe b) Ziffer 5 Buchstabe b Ziffer ii) des Reg ATS entspricht, wenn während mindestens vier der vorangegangenen sechs Kalendermonate dieses alternative Handelssystem: In Bezug auf jede NMS-Aktie werden 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Volumens in diesem Wertpapier durch einen effektiven Transaktionsreporting-Plan in Bezug auf eine Aktiensicherheit, die keine NMS-Aktie ist und für die Transaktionen an eine Selbstregulierungsorganisation gemeldet werden, berichtet , 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens in diesem Wertpapier, berechnet durch die Selbstregulierungsorganisation, auf die solche Transaktionen gemeldet werden, in Bezug auf städtische Wertpapiere, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens, das in den Vereinigten Staaten oder mit gehandelt wird In Bezug auf Unternehmensanleihen, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens, das in den Vereinigten Staaten gehandelt wird. Beispiele von ATS Edit Referenzen Edit Lee / Zubulake, The High Frequency Game Changer (2011), p. 17Alternatives Handelssystem Einige Anleihen, Aktien, Rohstoffe und Derivate-Handelssysteme können über Computer bearbeitet werden. Es gibt drei Arten von solchen Systemen: konventionelle Börse-System. Elektronischen Börsen. Und alternative Handelssysteme. Die elektronischen Börsenbenutzer und - mitglieder können die Aufträge ohne Anbindung an die Market Maker oder Spezialisten unter Verwendung des elektronischen Netzwerks von ATS (Alternative Trading System) vorschlagen. So werden die Marktinformationen, mehr aktuell und vollständig, für die Mitglieder ohne Gebühr zur Verfügung gestellt. ATS hat mit internen Handelssystemen von Brokern oder Händlern zu tun. ECNs sind eine der breitesten ATS. Es gibt einige ECNs noch entwickelt, ob acht von ihnen, wie Instinet, Island und Strike bereits arbeiten. Die Mitglieder der ECN haben sie entwickelt, um den Handel untereinander zu erleichtern. Jedes ECN basiert auf bestimmten Protokollen und Terminals unter diesen Umständen. ECN haben ihren Gewinn, indem sie eine Gebühr aus jeder Transaktion auf der Grundlage ihrer Menge. Einer der Vorteile der Kommunikationstechnologien, einfache grenzüberschreitende Transaktionen, ist weit verbreitet in alternativen Handelssystemen. Der Nutzer kann über die Online-Verbindung einen Zugang zu seinen Aufträgen und die Ausführung des Domizils sowohl aus dem Inland als auch aus jedem anderen Land haben, indem er Endgeräte oder proprietäre Software verwendet. ECNs (Electronic Communication Networks) machen Anleger anonym und frei von hohen Transaktionspreisen und platzieren die besten Angebots - und Geldkurse mit Hilfe von Trade-Matching-Systemen. Die Kommission hat in ihrem Vorschlag zur Freigabe der Märkte vom April 1998 beantragt, dass alle ATS die Wahl hätten, ob sie sich als Börsenhändler oder als Börse wie ein eigener Markt registrieren lassen müssten, um am Markt teilnehmen zu können. Auswahl als Broker-Dealer registrieren Die Größe der meisten der operativen ATS ist ziemlich klein. Ihre regulatorischen Anforderungen ändern sich nicht wesentlich von ihrer aktuellen Situation, wenn sie als Maklerhändler registriert sind. Sie sind immer noch unter dem Selbstregulierungsorganisationen Aufsicht, die als Makler-Händler registriert links. Wegen des begrenzten Volumens des alternativen Handelssystems muss es nur die Bekanntmachung mit der Kommission abgeben, die ihre Betriebsbeschreibung und ihre Berichte vierteljährlich enthält und einen Audit Trail beibehält. Alternatives Handelssystem - ATS --- Definition von 39Alternativen Handelssystemen - ATS39 Ein Handelssystem, das nicht als Börse reguliert wird, sondern als Austragungsort für die Kauf - und Verkaufsaufträge seiner Abonnenten dient. Alternative Handelssysteme erfreuen sich weltweit großer Beliebtheit und stellen einen Großteil der Liquidität in öffentlich gehandelten Emissionen dar. Die ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und dient dem Schutz der Anleger und der Beilegung von Bedenken, die sich aus diesem Handelssystem ergeben. Die Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufbewahrung und fordert eine intensivere Berichterstattung über Fragen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine bestimmte Sicherheit erreicht. Investopedia erklärt 39Alternatives Handelssystem - ATS39 Viele alternative Handelssysteme sind speziell auf Käufer und Verkäufer ausgelegt, die sehr große Mengen (vor allem professionelle Händler und Investoren) handeln. Darüber hinaus werden Institutionen häufig einen ATS verwenden, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden, anstatt große Stücke von Aktien an dem normalen Börsenhandel zu handeln, eine Praxis, die den Marktpreis in einer bestimmten Richtung verlagern kann, abhängig von einer bestimmten Marktkapitalisierung und Handelsvolumen. Beispiele für alternative Handelssysteme umfassen, sind aber nicht beschränkt auf, elektronische Kommunikationsnetze (ECNs), Crossing-Netzwerke und Anrufmärkte.